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熊猫债治理规则迎统一 推动金融市场进一步开放
为进一步扩大金融市场双向开放，12月2日，中国人民银行、国家外汇治理局团结宣布《中国人民银行 国家外汇治理局关于境外机构境内刊行债券资金治理有关事宜的通知》(以下简称《通知》)，完善境外机构境内刊行债券(以下简称“熊猫债”)资金治理要求，进一步便当境外机构在境内债券市场融资 。《通知》自2023年1月1日起施行 。
“《通知》重在完善熊猫债制度框架，并统一熊猫债资金治理规则 。”业内专家体现 。从整体来看，相关政策落地后，简化了账户要求，明确了资金的自由使用，放宽了衍生套保的要求 。
统一银行间和生意所市场熊猫债治理规则 便当境外机构统筹治剃头债资金
据相识，境外机构在境内刊行债券涉及银行间市场和生意所市场两个主要市场，划分由银行间市场生意商协会和沪深生意所治理 。其中，银行间市场熊猫债适用《天下银行间债券市场境外机构债券刊行治理暂行步伐》，生意所市场熊猫债主要适用《公司债券刊行与生意治理步伐》 。而本次《通知》的一个主要内容就是统一银行间和生意所市场熊猫债资金挂号、账户开立、资金汇兑及使用、统计监测等治理规则 。
跨境金融研究院院长王志毅对《金融时报》记者体现，《通知》提出，境外机构境内刊行债券召募资金可汇往境外，也可留存境内使用，这是一个主要利好 。凭证《通知》，在切合相关划定的情形下，将差池熊猫债召募资金留存境内或汇出境外举行限制，勉励以人民币形式使用 。别的，《通知》还规范了挂号和账户开立流程，熊猫债刊行前在银行治理挂号，允许分期刊行中首期挂号开户、后续刊行后逐次报送刊行信息，并可共用一个发债专户 。“这项行动便当了境外机构统筹治剃头债资金 。”王志毅体现 。
王志毅体现，在此前的实践中，由于离岸、在岸保存价差，保存刊行人民币熊猫债以后，在境外购汇使用赚取汇差的情形，以是本次《通知》直接在规则层面明确差池熊猫债召募资金留存境内或汇出境外举行限制 。
比照一年前人民银行、外汇局宣布的《境外机构境内刊行债券资金治理划定(征求意见稿)》，本次《通知》增添了“资金用途应与召募资金说明文件等所列内容一致”，业内专家推测，未来银行可能还需要做一定水平的展业 。
熊猫债外汇危害治理进一步完善 吸引更多境外机构加入境内资源市场
《通知》的另一大亮点是完善熊猫债外汇危害治理，境外机构可与境内金融机构开展外汇衍生品生意治理汇率危害 。凭证《通知》，境外机构可通过具备代客人民币对外汇衍生品营业资格的境内金融机构，凭证实需生意原则治理外汇衍生品营业，治理境内刊行债券相关汇率危害 。
现实上，就在今年11月，人民银行、外汇局团结宣布的《境外机构投资者投资中国债券市场资金治理划定》也优化了外汇危害治理政策，提出“进一步扩大境外机构投资者外汇套保渠道，并作废柜台生意的敌手方数目限制” 。
关于境外机构而言，上述新规有利于境外机构刊行熊猫债后，在境内做衍生套保的时间能够向境内多个金融机构询价和比价，并且能够降低境外机构在境内的生意敌手违约危害 。
关于银行而言，若是未来有更多的熊猫债刊行，也带来了新的生长机缘 。“一是可以去营销更多的熊猫债资金召募户;二是若是熊猫债调回境内使用，能够极大提升跨境人民币结算量;三是关于没有争取到召募户的银行，也可以争取熊猫债的外汇衍生套保营业 。”王志毅告诉《金融时报》记者 。
“从更长周期来看，随着我国债券市场开放历程的一直推进，可以吸引外洋投资者加入境内资源市场，也可以吸引外洋机构到境内市场举行融资，通过投、融资两头的开放，提升我国资源市场的职位 。”业内专家如是评价 。
(泉源：金融时报)
