借力“一带一起” 推进融资租赁工业国际化生长-武汉金融控股（集团）有限公司

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借力“一带一起” 推进融资租赁工业国际化生长

2016-12-19 36959

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? ? ? ?纵观全球工业生长史，1952年，天下上第一家融资租赁公司在美国建设，揭开了现代融资租赁业的序幕；上世纪60年月以来，迅速进入日本、西欧等，并逐步向更普遍的国家和地区扩展，现在在国际资源市场上，已成为全球规模内仅次于银行信贷的第二大融资渠道和企业举行装备投资与手艺更新的主要手段。

? ? ? ?融资租赁属于天生国际性和全球化工业，从蓬勃国家履历看，鉴于其融资融物相团结、商业手艺相团结且深度嵌入实体经济的内在属性，曾在特定历史时期爆发过重大政治经济作用。二战时代，美国政府公布租借法案，使用租赁模式为欧洲同友邦举行武器融资，既解决同友邦的资金欠缺问题，又增进了美国武器出口，成为现代融资租赁营业的雏形；战争竣事后，欧洲面临经济重修重任带来的重大资金缺口，美国继续通过融资租赁模式向欧洲输出大宗优势和富余产能，并最终催生了一个全新工业。在这个历程中，融资租赁工业彰显了其融资融物于一体、能够跨区域跨时期设置资源的高度无邪性和适用性，为增进欧洲再起做出了主要孝顺；同时，也推动了自身大生长和国际化扩张，迅速生长为在天下规模内具有普遍和主要实践应用价值的新型金融工具。以后，欧洲、日本、韩国等经济兴起后，概略延续了美国融资租赁业的主要生长路径。

? ? ? ?我国的融资租赁业同样起步于国际相助，属于外部输入型工业。第一家融资租赁企业中国东方租赁建设于刷新开放初期的1981年，系中日合资企业。由于其时资源极端匮乏，融资租赁很快成为从外洋引进先进装备与手艺的一种特殊生意手段和有用工具，兼具融资和商业功效。以后，三十多年的工业生长历程起升沉伏，融入和见证了我国开放型经济波涛壮阔的生长演进史，组成其不可支解的主要组成部分。从当宿世长态势看，我国融资租赁工业已由早期兼具商业和融资的输入性工业生长成为多元化生长的双向开放性工业，不但从外洋引进装备，也为全球客户提供融资服务；不但在海内外起劲与外资巨头相助，配合开展营业，也起劲赴外洋上市、实验多渠道引进外洋低本钱资金，伺机举行大规模外洋并购，等等。

? ? ? ?历史履历和现实希望批注，走国际化蹊径，在全球规模内获取资金、拓展市场、开展营业是包括我国在内的各国融资租赁工业的配合生长历程和名贵履历，体现了融资租赁工业的一样平常生长纪律。2015年9月，国务院办公厅划分针对非银行系租赁企业和银行系租赁企业出台两个《指导意见》，明确要求起劲推动工业生长转型升级，鼎力大举开拓外洋市场，生长跨境租赁，是对这一客观生长纪律的有用运用。

? ? ? ?我国融资租赁工业面临新阶段高起点转型升级压力和可一连生长问题

? ? ? ?由于受到刷新开放历程和差别时期内外部情形以及相关政策变换的重大影响，我国融资租赁工业在三十多年的生长历程中几经沉浮，经由最新一轮快速扩张，已起源形成银行系金融租赁为主导、大型制造商与专业服务商共存的多元化主体相助竞争配合生长的时势。阻止2016年上半年，包括金融租赁、外资融资租赁和内资融资租赁三类企业在内，我国融资租赁企业总数约为5708家，注册资金约合19721亿元人民币，融资租赁条约余额约46800亿元人民币，成为海内继信贷、证券、信托之后的第四大融资工具，工业规模仅次于美国，居全球第二位。

? ? ? ?另一方面，在快速扩张的同时，我国融资租赁工业在投资渗透率、GDP孝顺率、多元化融资能力、专业化服务能力和国际化水一律要害方面仍与美国等主要蓬勃国家保存显著差别，人才供应、执法、税收、羁系等工业生态情形也有待进一步改善。特殊是2015年底以来，由于融资租赁业泛起了一些问题，差别部分的羁系政策不同也在一定水平上使其未来远景面临系列不确定因素和可一连生长压力。

? ? ? ?详细来看，主要体现在如下几个方面：一是高速增添和超常资产扩张加速了资源消耗，缺乏多元化融资渠道，资源约束成为制约行业规模扩张和竞争力提升的桎梏；二是营业模式简单，多以类信贷型的售后回租营业为主，具备现代租赁实质属性和服务功效的直接租赁、转租赁、杠杆租赁、委托租赁、转租赁等营业比例偏低、生长不可熟；三是高度集中于飞机、船舶、工程机械等大客户和少数行业，中小微企业、涉农行业等融资需求紧迫的领域供应缺乏，导致企业主营营业类似、专业化精准服务能力缺乏，低水平同质化竞争一直加剧；四是区域生长不平衡，融资企业多集中于东部沿海地区和一线都会，急需融资服务的中西部和东北地区供应缺乏；五是除少数实力较强的大型金融租赁企业外，大大都企业与全球租赁市场脱节，很少涉及跨境租赁营业，国际化生长能力缺乏；六是工业价值链生长不可熟不完善，租赁资产流动性缺乏，企业普遍缺乏危害治理能力和有用对冲机制；七是人才供应、执法、税收、羁系模式和财税政策等工业生态情形亟须改善等。

? ? ? ?鉴于此，在经济总体低迷的大情形下，继续沿袭速率优先和简朴规模扩张模式导致信用危害一连累积，引起羁系层面的高度小心。怎样在新阶段高起点阻止因噎废食，进一步优化制度情形，继续做大做强融资租赁工业，使之具备可一连生长能力，为实体经济转型提供强盛支持，值得工业界和政策界认真研究。

? ? “一带一起”建设为我国融资租赁工业加速“走出去”和转型升级提供了多重契机

? ? ? ?由我国主导、提倡，全球数十个国家和经济体配合加入的“一带一起”建议，从大规�；∩枋┙ㄉ杵鸩�，涵盖交通运输、能源资源开发相助、工业投资、商业往来、电子通讯及文化旅游等全方位国际经济相助和交流运动，已成为我国新时期高水平对外开放的主要载体和推动新一轮全球化深入生长的有生实力，为我国跨境租赁工业生长转型提供了辽阔市场空间和名贵历史机缘。

? ? ? ?一是“一带一起”建设在沿线各国催生了一轮大规模口岸、机场、铁路、核电、电信等基础设施建设新浪潮，为我国融资租赁工业加速国际化结构特殊是加入大型基础建设项目提供了辽阔的市场机缘。据相关国际机构展望，2010-2020年间，仅亚洲基础设施建设投资需求就达8万亿美元，其中，中国、哈萨克斯坦、巴基斯坦等8国占到71.3%。由于这类项目投资规模大、回报周期长、有较强外部性，特殊是跨国项目还一定涉及政治外交等非经济因素，运营治理高度重大，同时面临市场失灵和政府失灵的双重危害，难以接纳古板融资方法解决重大投资缺口，急需获得大宗恒久资源的有力支持，例如中巴经济走廊的重点项目巴基斯坦瓜达尔港的建设和运营就涉及大宗种种形式的租赁项目。事实上，纵然不少蓬勃国家也面临大宗基础设施老化又因经济一连低迷和政府高赤字率资金匮乏的窘况，选择优先思量与有融资能力的企业相助，例如英国新宰衡特蕾莎·梅上台后先是推迟最终又通过了中广核加入新建欣克利角核电站等核电项目的建设计划，主要缘故原由之一就是，中国可以提供高达三分之一的融资。

? ? ? ?二是“一带一起”建设为我国增强与周边国家的产能相助提供了辽阔空间，有利于增进中国租赁、中国制造与中国服务“走出去”形成协同效应。目今我国已进入工业化后期，大宗制造业特殊是劳动麋集型工业转移到沿线国家，境外经贸相助区作为推进“一带一起”建设和国际产能相助的有用平台，已成为增进中国和东道国经贸相助的载体，这些建设项目大都有中资企业加入甚至施展主导作用。中国承包企业在施展古板承包优势的同时，充分验展手艺、资金优势，起劲探索开展包括“工程承包+融资”“工程承包+融资+运营”在内的多元化相助机制，为租赁企业的普遍深度加入提供了大宗时机。

? ? ? ?以此为契机，我国融资租赁企业与承包企业、工程机械企业、制造企业亲近配合，已配合开创出租赁企业与厂商、金融资源与工业资源在外洋市场有用互动、协同生长的“中国租赁+中国制造+中国服务”新模式，积累了较为富厚的国际化运营履历。中国工银租赁收购泰银租赁后，团结中联重科、三一重工，为天津天纺集团在巴基斯坦、越南等东南亚国家着手建设纺织基地和物流中心，完成生产基地转移使命，实现租赁、工业、手艺、商业、服务等多方共赢和全工业链相助。别的，随着我国与东盟周全相助加深，与文化旅游相关的建设项目如日中天，也为融资租赁业生长提供了大宗市场时机。

? ? ? ?三是通过增强与蓬勃国家高水平融资租赁企业或行业巨头的亲近相助，有利于增进我国租赁企业向营业高端化偏向生长，提升国际竞争能力。与我国尚处于融资租赁工业生长初级阶段相比，西方蓬勃国家的融资租赁工业大多已进入越发成熟的阶段，在专业化和国际化运营方面积累了富厚履历，通过与沿线蓬勃国家的优势企业相助，有利于拓宽我国融资租赁企业在高端市场的营业规模，提升专业化和国际化运营水平，增进工业转型升级。

? ? ? ?作为中国开展“一带一起”建设的主要同伴，融资租赁营业是中德企业间普遍相助项目中的一项。2014年10月，工银租赁公司与德国贝仕集团在万箱集装箱和海优势电运营船等高手艺、高附加值船舶资产上开展团结投资和租赁营业，充分验展了双方在资金、手艺和市场上的优势，疏散和降低了简单项目危害，实现了强强团结，优势互补，互利共赢。该相助为工银租赁在高端海工服务领域翻开了欧洲市场，以此为契机，工银租赁相继与俄罗斯、意大利、英国公司等签署了相关相助协议，大幅提升了中国租赁企业在天下航运海工服务领域的国际职位。再如，民生租赁与瑞士的地中海航运、法国达索汽船等航运领域的天下一流企业相助，不但是亚洲最大的公务机租赁公司之一，也已跻身亚洲最大最有影响力的船舶融资机构之列。

? ? ? ?四是通过增强与沿线融资租赁工业蓬勃的国家融资相助，有利于拓宽境外低本钱资金使用渠道，缓解资源压力。我国租赁企业的资金泉源主要是银行短期资源，泉源简单、高本钱和限期错配是制约我国融资租赁工业在高起点新阶段加速生长的主要桎梏。在我国资源市场生长尚不可熟、海内多元化融资渠道受限的情形下，科学合理清静有用使用国际市场低本钱资金、构建多条理租赁资源市场系统是解决资金约束的主要途径之一�；诖�，《融资租赁指导意见》关于科学合理有用使用境外资金生长融资租赁工业做出明确安排，提出“支持内资融资租赁公司刊行外债试行挂号制治理，支持融资租赁公司开展人民币跨境融资营业，勉励商业银行使用外汇储备委托贷款支持跨境融资租赁项目”；《金融租赁指导意见》也提到，“适度铺开外债额度治理要求，简化外债资金审批程序。支持金融租赁公司开展跨境人民币营业，给予金融租赁公司跨境人民币融资额度”。

? ? ? ?由于现在尚不具备大规模铺开资源市场的基础条件，与有相助意愿、资金相对充裕、金融市场蓬勃、融资租赁履历富厚的“一带一起”国家增强融资相助，成为扩大融资租赁业资金泉源渠道的前沿阵地和试验高地，关于缓解我国融资租赁企业资金压力、降低资金使用本钱具有主要实践意义。我国部分企业已经最先先行先试，例如，在飞机、船舶项目融资上，工银租赁已与境外各大银行建设了营业相助关系，尤其是立异的运用美国收支口银行、韩国收支口银行等政策性银行资金，大大降低资金本钱。民生租赁起劲生长“两头在外”的国际化生长模式，接纳境外融资和发债的方法为境外客户提供服务。有条件的中小租赁企业也最先逐步学习使用外洋低本钱资金，如苏州园戋戋内融资租赁企业通过与新加坡银行相助，启感人民币跨境乞贷营业，显著降低了资金本钱。

? ? ? ?从趋势看，人民币加入SDR有利于进一步拓宽融资租赁工业境外资金使用的渠道和方法，未来若能逐步落实两个《指导意见》，将有越来越多租赁企业有时机规�；Ｌ褂镁惩獾捅厩式�，从而大大缓解工业生长面临的资源压力。

使用“一带一起”建设，加速融资租赁工业国际化生长和转型升级的几点建媾和思索

? ? ? ?一是在“一带一起”框架下，增强对融资租赁工业生长妄想的顶层设计和详细问题研究。两个《指导意见》划分对非银行系和银行系租赁企业作出安排，充分批注晰对两种营业形态的一定态度，但也说明业界诉苦已久的多头羁系和市场支解问题在短期内无望解决。鉴于此，在“一带一起”建设向导小组框架下，对融资租赁工业未来生长举行顶层设计是可行计划。详细来看，可研究设立“‘一带一起’与融资租赁工业生长委员会”作为通例机制，认真研究和落实《指导意见》关于“生长跨境租赁，服务于‘一带一起’”的实验细则和详细步伐。委员会成员应该包括银监会、商务部、税务总局及相关地方机构等主要羁系机构代表，金融租赁、内外资融资租赁企业高管、相关协会和民间研究机构代表、资深专家学者等。同时，也要增强与沿线国家（经济体）业界和羁系部分的交流相助，可以按期或未必期约请西方融资租赁跨国巨头高管、政府羁系部分以及国际着名咨询照料专家等担当主讲或加入交流讨论，推广和宣传乐成案例及最佳实践，分享工业生长和治理履历，团结开展或资助相关海内外相助研究、跟踪工业生长前沿和最新趋势、自动相识和加入新规则制订等。

? ? ? ?别的，还可以在“一带一起”框架下，探索解决制约工业生长的一些详细问题。例如，《指导意见》提出“建想法制化营商情形”“研究出台融资租赁行业专门立法”。2006年11月，天下人大财经委宣布了《中华人民共和国融资租赁法（草案）》，果真征求意见，但正式出台并无明确时间表。建议优先思量在“一带一起”建议框架下，在普遍深入研究各国融资租赁工业的立法模式和详细履历的基础上，团结我国工业生长现实，关于问题较为集中的瓶颈环节如物权归属不明晰、多头羁系和规则不统一等，至少可以以国务院治理条例或暂行条例的方法举行规范，使得工业生长有法可依、有据可循。再如，专业人才欠缺是制约工业生长的主要桎梏，可思量与融资租赁工业优势突出、履历富厚的沿线国家高校、研究机构、协会、着名企业等相助开展人才作育、培训、交流等运动，物色引进外洋相关领域的专业人才。

? ? ? ?二是研究制订我国融资租赁工业“十三五”妄想，并把使用“一带一起”契机，支持生长融资租赁工业生长作为主要内容。业内人士预计，“十三五”时期，中国融资租赁业有望继续坚持30%-50%的增添速率，逾越美国成为天下第一租赁大国。因此，有须要团结相关部分和业界人士为“十三五”时代的融资租赁工业生长制订专门妄想，规范、指导工业实现康健和可一连生长�Ｋ剂康阶吖驶杈妒俏夜谧首饬薰ひ底龃笞銮康囊欢ㄑ≡�，有须要设立专门章节叙述怎样使用“一带一起”契机，支持融资租赁工业“走出去”。2016年10月，天津市宣布了该市融资租赁业生长“十三五”妄想，提出将形成融资租赁业先行先试政策高地，值得业内人士、各地和有关部分借鉴。

? ? ? ?三是周全甄别、较量和适当借鉴先行国家有关乐成履历，提升我国融资租赁工业总体治理水平，优化制度情形。从全球视野看，我国融资难融资贵较为集中的中小微企业、涉农领域、环保部分、高端装备采购等方面，国际上大都有现成生长履历和成熟模式可以借用。例如，美国的农业金融服务模式有不少可圈可点之处；德国在高端装备治理和金融服务方面履历富厚；英国的小微企业和家庭消耗金融租赁营业增添较快；爱尔兰在国际飞机租赁市场占有突出优势；日本在工业装备、医疗装备、盘算机硬件，韩国在无邪车辆，新加坡在船舶租赁等领域有富厚履历。特殊是我国港台地区，经济制度与国际接轨早，中小企业集中，由于先行履历了工业转移和转型升级历程，其融资租赁工业又履历了本土化历程，在解决中小微企业融资逆境方面的生长履历具有主要参照价值。

? ? ? ?除了工业模式和优势领域各具特色，各国在详细羁系和治理模式方面也有差别。如美国、英国、德国、日本等海内执法系统较量完善，主要通过既有商法、民法的相关划定指导和规范融资租赁工业生长；而法国、韩国和新加坡则通过单自力法来推动融资租赁工业生长。

? ? ? ?虽然，各国也保存不少共通之处，主要体现在：一是在坚持以执法增进工业生长的现代市场和左券精神的条件下，一直探索和完善适合自身的详细治理模式；二是注重培育行业自律和行业自治，勉励和支持行业协会和同业工会等中介组织在行业标准制订、数据统计、危害管控、营业立异和改善生态情形方面施展起劲作用；三是各国治理和羁系目的是增进其康健生长和一直立异，通过差别方法起劲营造支持性的财税政策情形；四是起劲勉励跨境租赁营业生长。

? ? ? ?上述几个方面的基本履历值得我们深入思索并适当借鉴，至少可以得出如下几个方面的启示：一是坚持法治头脑和市场模式；二是重视行业自律和行业自治；三是羁系和治理的基础目的是促生长，遇到问题，不要容易因噎废食；四是国际化是必由之路。应起劲使用国家掌控的国际援助项目、对外优惠贷款、工业基金、危害基金、担�；稹芑鸬戎С直竟饬奁笠稻惩馍�，在重大国际场合，增强对我国优异融资租赁企业的宣传和推广等。

（泉源：人民日报）

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